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    從硅料、硅片、電池片、組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)能來看，短期內(nèi)每一環(huán)節(jié)產(chǎn)能均遠(yuǎn)大于需求。就技術(shù)壁壘較高的硅料環(huán)節(jié)來看，前十大廠商產(chǎn)能總和2011 年底已達(dá) 20 萬噸以上，可以滿足下游30GW 以上的組件硅料需求，按原計劃大廠今年將擴(kuò)產(chǎn)，今年總產(chǎn)能將達(dá)25 萬噸以上，雖然目前狀況下擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程有所減緩，但即使不再擴(kuò)產(chǎn)，也能基本滿足近兩年內(nèi)每年的下游需求。

圖表 5  2011-2012年國際十大多晶硅料廠商產(chǎn)能對比圖

單位：噸

    對于短期內(nèi)國內(nèi)多晶硅的產(chǎn)能分析，我們分為對美國“雙反”進(jìn)行反制（征收多晶硅反傾銷稅）以及沒有此類貿(mào)易戰(zhàn)的情況。隨著多晶硅價格從2011年約75 美元/千克降至目前約23 美元/千克，目前硅料價格已位于中小型廠商成本線以下，大部分廠商處于停產(chǎn)狀態(tài)。除了全球前十大硅料廠商外，其余廠商的產(chǎn)能總和約為10萬噸，其可變成本均位于30美元/千克以上。 由于產(chǎn)能過剩及下游需求短期內(nèi)不會大幅上升，未來多晶硅價格大幅上漲可能性極小。由于技術(shù)、規(guī)模、成本等劣勢，大部分中小廠商未來復(fù)產(chǎn)可能性較小，面臨被淘汰的命運(yùn)，多晶硅環(huán)節(jié)行業(yè)整合加速。

圖表 6  2012年全球硅料產(chǎn)能與成本對比圖

單位：噸

    我國對美國“雙反”進(jìn)行反制，征收多晶硅反傾銷稅情況：目前美國硅料占我國進(jìn)口硅料的40%，一旦對美國硅料征收反傾銷稅，將造成約3萬噸低價多晶硅的缺口，短期內(nèi)國內(nèi)硅料供給不足，價格可能回升到30美元以上，國內(nèi)中型廠商將得以重開。 如果對進(jìn)口多晶硅“一視同仁”，對主要來自德國以及韓國的硅料也征收反傾銷稅，則將再造成約3萬噸低價多晶硅缺口，則國內(nèi)硅料供給將很難滿足下游需求，多晶硅價格可能回升到40美元以上，國內(nèi)中小廠商的產(chǎn)能得以“救贖”，行業(yè)整合進(jìn)程變慢。