超市連鎖行業(yè)費(fèi)用增速軌跡多年運(yùn)行于營(yíng)業(yè)收入增速的上方，一方面顯示出超市連鎖業(yè)隨著擴(kuò)張的推進(jìn)，規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，費(fèi)用支出增長(zhǎng)較快，另一方面顯示出超市連鎖企業(yè)新增門(mén)店所產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入尚未達(dá)到理想狀態(tài)。Wind 資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2007 年以后，超市連鎖行業(yè)的期間費(fèi)用增速基本處于營(yíng)業(yè)收入增速的上方，而且增速領(lǐng)先的幅度在2011 年擴(kuò)大至8.43 個(gè)百分點(diǎn)，2012 年一季度進(jìn)一步擴(kuò)大至9.76 個(gè)百分點(diǎn)。

    我們認(rèn)為這與超市連鎖行業(yè)的特點(diǎn)有關(guān)，超市連鎖屬于薄利多銷(xiāo)型行業(yè)，超市門(mén)店本身的經(jīng)營(yíng)覆蓋半徑不及百貨門(mén)店，因此超市連鎖企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，相對(duì)而言需要開(kāi)設(shè)更多的門(mén)店來(lái)滿足市場(chǎng)需求。而新開(kāi)門(mén)店在投入運(yùn)營(yíng)前和投入運(yùn)營(yíng)后的前期，因?yàn)樾枰�支付租金、進(jìn)行人員培訓(xùn)和廣告宣傳、打折促銷(xiāo)吸引顧客，費(fèi)用支出十分明顯，超市連鎖業(yè)承受著較大壓力。和百貨企業(yè)發(fā)展的路徑類(lèi)似，超市連鎖業(yè)近幾年來(lái)也進(jìn)行了大規(guī)模的擴(kuò)張，但是由于超市經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品基本為人們生活的必需品，總體來(lái)說(shuō)產(chǎn)品的需求彈性較小，雖然物價(jià)的上漲抑制了部分需求，然而在新增門(mén)店大幅擴(kuò)張的支撐下，營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)向上態(tài)勢(shì)，彰顯出擴(kuò)張支撐下超市連鎖業(yè)的新增需求超過(guò)因物價(jià)上調(diào)而抑制的需求，而這也是2011 年和2012 年一季度，超市連鎖業(yè)的營(yíng)業(yè)收入在外圍環(huán)境不景氣的情況反而加速增長(zhǎng)的原因。
    然而，快速擴(kuò)張帶來(lái)的效應(yīng)是期間費(fèi)用的大幅攀升，租金、人工、廣告、水電等費(fèi)用隨著擴(kuò)張的推進(jìn)快速增長(zhǎng)。2011 年，超市上市公司中比較有代表性的永輝超市和人人樂(lè)超市明顯加快了擴(kuò)張的步伐，兩家上市公司一年之內(nèi)分別新增門(mén)店49 家和24 家，從兩家公司的財(cái)務(wù)信息來(lái)看，僅銷(xiāo)售費(fèi)用就比上年同期分別增加了7.40 億元和3.11 億元，漲幅分別為47.59%和21.32%，可見(jiàn)超市企業(yè)在擴(kuò)張過(guò)程中要承受巨大的費(fèi)用壓力。當(dāng)前，我國(guó)超市連鎖行業(yè)正處于充分競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，大量新興崛起超市正大力推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)布局，加快渠道建設(shè)，可以預(yù)見(jiàn)，超市連鎖企業(yè)在擴(kuò)張過(guò)程將會(huì)繼續(xù)遭受來(lái)自費(fèi)用的壓力。