內(nèi)容提要

    今年上半年，宏觀經(jīng)濟運行保持了增長比較快、效益比較好、價格比較穩(wěn)的良好局面，實現(xiàn)了“十一五”規(guī)劃的良好開局。同時，經(jīng)濟生活中也存在一些突出矛盾和可能影響經(jīng)濟社會發(fā)展全局的重大問題，主要是：投資增長偏快，貨幣供應量偏高，對外貿(mào)易順差偏大，房地產(chǎn)價格上漲過快等。解決這些問題，需要妥善協(xié)調各方面的宏觀調控政策，加強政策配套，努力實現(xiàn)宏觀調控政策效果的總體最優(yōu)。在宏觀調控中，應注意把短期問題的解決與長期發(fā)展目標的實現(xiàn)結合起來，促進經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展。

    2006年是實施“十一五”規(guī)劃的開局之年。從上半年的情況看，宏觀經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，保持了增長比較快、效益比較好、價格比較穩(wěn)的良好局面。這一成績的取得，是堅持以科學發(fā)展觀為統(tǒng)領，堅持改革開放，認真落實各項宏觀調控措施的結果。分析上半年宏觀經(jīng)濟形勢，總結宏觀經(jīng)濟工作的經(jīng)驗，可以為全年經(jīng)濟社會發(fā)展取得更大成績、確保實現(xiàn)“十一五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展預期目標奠定基礎。

    ★ 經(jīng)濟發(fā)展總體形勢良好

    統(tǒng)計數(shù)字顯示，今年以來我國經(jīng)濟增長速度平穩(wěn)較快，企業(yè)效益繼續(xù)改善，城鄉(xiāng)居民收入增長較快，市場價格基本穩(wěn)定，國內(nèi)外需求比較旺盛，經(jīng)濟發(fā)展總體形勢良好。具體表現(xiàn)在以下幾方面：

    經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。GDP在連續(xù)3年增長10%左右的基礎上，今年上半年增長率又達到了109%。拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車——消費、投資和凈出口都保持著較快增長：今年上半年全社會消費品零售總額現(xiàn)價增長了133%，全社會固定資產(chǎn)投資現(xiàn)價增長了298%，外貿(mào)進出口總額增長了234%，為全年國民經(jīng)濟的較快增長創(chuàng)造了條件。

    新農(nóng)村建設穩(wěn)步推進。建設社會主義新農(nóng)村的各項政策得到逐步落實，農(nóng)業(yè)結構調整取得積極進展，農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力進一步提高，夏糧獲得豐收，全年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有望繼續(xù)取得好成績，為經(jīng)濟社會的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定了良好基礎。

    在生產(chǎn)較快增長的同時經(jīng)濟效益進一步提高。1月—5月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)(全部國有企業(yè)和年產(chǎn)品銷售收入500萬元以上的非國有企業(yè))累計完成增加值31748億元，同比增長170%；實現(xiàn)利潤6294億元，比去年同期增長255%。工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指數(shù)17831，比去年同期提高1387點。

    國家財政稅收形勢較好。前5個月財政增收超過5000億元，增長率高達228%為促進經(jīng)濟社會和諧發(fā)展提供了有力保障。

    居民收入水平繼續(xù)提高，民生狀況進一步改善。上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入的增長幅度都超過了10%，全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)的目標已經(jīng)完成過半，對各項社會事業(yè)發(fā)展的投入力度不斷增大。

    市場價格基本穩(wěn)定。雖然經(jīng)濟增長速度較高，但價格總體水平保持穩(wěn)定，今年上半年全國居民消費價格同比上漲13%，屬于相當溫和的水平。投資品價格上漲幅度與居民消費價格上漲幅度的差距進一步縮小，也為中長期保持總體價格水平穩(wěn)定創(chuàng)造了一定的有利條件。

    ★經(jīng)濟生活中存在的問題值得關注

    在充分肯定成績的同時，也應清醒地看到，當前經(jīng)濟生活中還存在著一些突出矛盾和可能影響經(jīng)濟社會發(fā)展全局的重大問題，主要是：投資增長偏快，貨幣供應量偏高，對外貿(mào)易順差偏大，房價上漲過快，以及能源消耗過多、環(huán)境壓力增大等。它們有的是長期以來已經(jīng)存在但尚未得到有效解決的，有的是近年來隨著形勢的變化而新出現(xiàn)的，需要我們高度重視、積極解決。

    與消費需求增長相比，固定資產(chǎn)投資增長幅度仍然偏高，投資增長仍然存在反彈壓力。2006年1月—5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長303%，高于去年同期水平近4個百分點。從投資的月度增長數(shù)據(jù)看，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)出一定的增速反彈態(tài)勢。2005年我國經(jīng)濟面臨的一個重大問題是產(chǎn)能過剩，其直接原因是2003年部分行業(yè)特別是上游產(chǎn)業(yè)部門的過度投資。產(chǎn)能過剩會造成相關產(chǎn)品價格下跌，庫存上升，企業(yè)利潤減少，虧損增加；企業(yè)經(jīng)營狀況的惡化可能增加銀行壞賬，加大潛在的金融風險和社會就業(yè)壓力。然而，2006年以來，產(chǎn)能過剩問題似乎并沒有出現(xiàn)嚴重后果，表面上看，工業(yè)快速增長，企業(yè)利潤也有較大幅度上升。這是因為，目前過快增長的投資吸收了一些原來過剩的產(chǎn)能，在很大程度上掩蓋了產(chǎn)能過剩問題。但投資增長速度明顯高于消費需求增長速度的狀況如果不能得到扭轉，不僅不利于保持“合理的投資與消費的比例關系”這一經(jīng)濟結構調整戰(zhàn)略任務的實現(xiàn)，而且可能引致新一輪更為嚴重的產(chǎn)能過剩。

    與生產(chǎn)增長速度相比，貨幣信貸增長速度仍然偏高。目前貨幣總量增長較快，2006年5月末，廣義貨幣供應量M2余額同比增長191%，增幅比上年同期高44個百分點，連續(xù)12個月超過央行設定的預期目標。狹義貨幣供應量M1余額同比增長14%，增速比上年同期高36個百分點。貨幣供給的過快增加造成信貸的過快增加，截止到5月末，全國金融機構人民幣貸款余額2116萬億元，同比增長16%，增幅比去年同期高36個百分點。全部金融機構新增貸款約為178萬億元，同比多增了7939億元，而央行全年的信貸投放指標僅為25萬億元，前5個月就達到了全年計劃的71%。

    M1和M2兩個層次貨幣供應量的增長率仍延續(xù)背離的趨勢。M1和M2增長率的差異主要是由于存款結構的變化，構成M2主體的銀行存款的增長率遠遠高于構成M1主體的活期存款增長率。此外，基礎貨幣增長率的逐漸回升，也成為M2增長率快速上升的一個重要原因。我國貿(mào)易與資本項目的“雙順差”導致國內(nèi)基礎貨幣大量投放，加大了貨幣供給的壓力。在人民幣升值預期下，盡管個人、企業(yè)、商業(yè)銀行持匯額度和頭寸均有所放開，但市場主體多傾向于短期結匯�！半p順差”不斷轉變?yōu)橥鈪R儲備，中央銀行需要以外匯占款的形式大量投放人民幣資金，擴大了人民幣供給。貨幣供給的增長又通過商業(yè)銀行的存貸款機制轉化為貨幣信貸的增長。2005年“寬貨幣、緊信貸”的金融格局，在今年一季度轉變?yōu)椤皩捸泿�、寬信貸”。

    “雙順差”繼續(xù)擴大，對外貿(mào)易不平衡壓力加大。上半年我國外貿(mào)出口增速為252%，仍高于進口增速39個百分點，順差達614億美元，同比增長549%。貿(mào)易順差大幅度增長進一步加劇了對外貿(mào)易不平衡。貿(mào)易順差激增的原因在于：國際經(jīng)濟形勢較好，國內(nèi)生產(chǎn)能力過剩，企業(yè)出口愿望強烈。前些年投資累計形成的加工生產(chǎn)能力現(xiàn)在逐步釋放，使得國內(nèi)市場競爭加劇，迫使企業(yè)努力擴大出口。而我國出口中加工貿(mào)易比重大，較少受國內(nèi)限制因素的制約，只要存在外部需求，加工貿(mào)易出口就可快速增長。此外，出口退稅政策等也刺激了經(jīng)濟對外需的過度依賴。而近兩年國際市場初級產(chǎn)品一直處于高價位，特別是近期國際油價再度暴漲，致使進口成本上升，在一定程度上降低了進口需求。過大的貿(mào)易順差，一方面造成貿(mào)易摩擦大量增加，人民幣升值壓力加大；另一方面也反映出國內(nèi)需求某種程度的不足。經(jīng)濟對外依存度高也加大了經(jīng)濟增長的風險。造成貿(mào)易不平衡的根本原因在于我國在國際分工中的特殊地位，因而短期內(nèi)迅速調整、實現(xiàn)貿(mào)易平衡的難度很大。從長期來看，應通過提高自主創(chuàng)新能力，轉變外貿(mào)增長方式，努力實現(xiàn)貿(mào)易平衡。

    房地產(chǎn)行業(yè)中存在的問題需要高度重視。房地產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟重要的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展有利于國民經(jīng)濟的穩(wěn)定運行，有利于全面建設小康社會目標的實現(xiàn)。在現(xiàn)階段，房地產(chǎn)業(yè)中存在的房價上漲過快問題不僅直接影響中低收入階層的基本住房需求，而且對宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定構成潛在威脅。由于目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金基本來自金融機構，買房者的資金大部分也來自按揭貸款，在房價上漲過程中一旦資金鏈條斷裂，就可能引發(fā)房地產(chǎn)危機和金融危機。當前的房地產(chǎn)問題突出表現(xiàn)為市場化過度以及低收入家庭住房保障嚴重不足。國內(nèi)外的經(jīng)驗告訴我們，中低收入階層的住房特別是低收入家庭的住房應被視為“準公共物品”，需要政府承擔住房保障的責任。幫助中低收入階層解決住房問題，是調控房地產(chǎn)價格水平重要且有效的措施。

    此外，能源消耗過多、環(huán)境壓力增大的問題也很突出，需要我們更加重視調整經(jīng)濟結構和轉變經(jīng)濟增長方式，更加重視節(jié)約資源和保護環(huán)境，努力從體制機制上解決問題。

    ★進一步提高宏觀調控政策的效果

    我國經(jīng)濟生活中存在的這些問題是相互關聯(lián)、相互影響的，它們是當前宏觀經(jīng)濟運行中深層次矛盾在相關方面的表現(xiàn)。投資增長過快會直接逼迫信貸增加，會炒熱房地產(chǎn)業(yè)，過度投資形成的過剩生產(chǎn)能力會形成出口的壓力；過多的信貸直接為增長過快的投資提供資金條件，促使房地產(chǎn)價格的上漲和出口的較快增加；而“雙順差”的存在會形成增加貨幣供給的壓力，吸引境外對房地產(chǎn)業(yè)的投機資本同時也會誘導投資的增加。宏觀經(jīng)濟運行中存在的這些問題，要求我們以科學發(fā)展觀統(tǒng)領經(jīng)濟社會發(fā)展全局，妥善協(xié)調各方面的宏觀調控政策，加強政策配套，爭取實現(xiàn)宏觀調控政策效果的總體最優(yōu)，以保持國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定快速發(fā)展。

    根據(jù)目前的形勢特點，需要在信貸、投資、外貿(mào)、房地產(chǎn)等方面出臺必要的調控政策。在信貸方面，應注意加強貨幣政策的靈活性、預見性，充分發(fā)揮和利用好利率和匯率政策對宏觀經(jīng)濟的調控作用。在投資方面，應加強宏觀調控政策在調整投資與消費比例關系上的作用，同時積極推進經(jīng)濟結構調整，淘汰落后生產(chǎn)能力，防止出現(xiàn)新的產(chǎn)能過剩問題。在對外貿(mào)易方面，應積極轉變外貿(mào)增長方式，調整出口退稅結構和規(guī)模，控制能源消耗大、環(huán)境成本高的產(chǎn)品出口，認真貫徹保持外貿(mào)基本平衡的方針，努力實現(xiàn)進出口的基本平衡。在房地產(chǎn)方面，應最嚴格地控制土地供給，進一步發(fā)揮好各級政府對房地產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管作用，將幫助中低收入家庭解決好住房問題作為地方政府的重要工作。尤其需要指出的是，當前加強和改善宏觀調控，要注意把短期問題的解決與經(jīng)濟社會長期發(fā)展目標的實現(xiàn)結合起來，特別是要與“十一五”規(guī)劃提出的調整投資與消費的比例關系、提高第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重、實現(xiàn)國際收支基本平衡、單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗降低20%左右等原則和目標的實現(xiàn)結合起來，這樣才能保證“十一五”規(guī)劃的順利實施，實現(xiàn)經(jīng)濟社會全面協(xié)調可持續(xù)發(fā)展。