國(guó)家發(fā)改委宏觀院《2006經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)調(diào)整年》報(bào)告
2008-06-13 來(lái)源:新華網(wǎng) 文字:[
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◇2006年將是一個(gè)增長(zhǎng)調(diào)整年,增速有所回落。預(yù)計(jì)上半年GDP增長(zhǎng)9.3%左右,全年增長(zhǎng)9%左右
◇產(chǎn)能過(guò)剩與流動(dòng)性過(guò)剩并存、通貨緊縮壓力有所增大、就業(yè)壓力進(jìn)一步增大和M1、M2增速背離問(wèn)題需要重點(diǎn)關(guān)注
◇建議宏觀政策要把握當(dāng)前、立足中期,長(zhǎng)短結(jié)合?膳(yōu)化投資結(jié)構(gòu),發(fā)行新農(nóng)村建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)國(guó)債,推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革及提高工資水平,加快出口退稅結(jié)構(gòu)調(diào)整等
◇創(chuàng)新外匯儲(chǔ)備使用方式,可考慮將增量?jī)?chǔ)備合理地轉(zhuǎn)化為石油等國(guó)家戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備
此輪短經(jīng)濟(jì)周期的高峰期已過(guò),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正步入周期性調(diào)整期。從市場(chǎng)內(nèi)在趨勢(shì)看,今后一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將逐步向下調(diào)整,但地方政府存在明顯的“逆市場(chǎng)”沖動(dòng),使投資增長(zhǎng)調(diào)整緩慢。
步入周期性調(diào)整期
國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高位運(yùn)行
一季度,國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持去年以來(lái)“高增長(zhǎng)、低通脹”的良好運(yùn)行態(tài)勢(shì),總供給和總需求繼續(xù)保持較快增長(zhǎng),前期瓶頸約束明顯緩解,價(jià)格總水平保持低位。
從總供給看,前兩個(gè)月,工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng),工業(yè)增加值比上年同期增長(zhǎng)16.2%。在本輪經(jīng)濟(jì)周期中,重工業(yè)增長(zhǎng)與投資增長(zhǎng)之間有較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系,投資的高速增長(zhǎng)主要是因?yàn)橹毓I(yè)的加速增長(zhǎng)。今年前兩個(gè)月,輕、重工業(yè)增速再次呈現(xiàn)拉大的態(tài)勢(shì),同比分別增長(zhǎng)14.2%和17.1%,二者相差2.9個(gè)百分點(diǎn),表明重工業(yè)降溫并不明顯,這也是當(dāng)前投資依然偏高的主要原因。此外,隨著煤炭、電力、運(yùn)輸?shù)裙┙o能力的增加,前期瓶頸約束明顯好轉(zhuǎn)。
三大需求繼續(xù)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。1-2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成5294.1億元,同比增長(zhǎng)26.6%,比上年同期提高2.1個(gè)百分點(diǎn),但比上年全年增速有所放慢,特別是房地產(chǎn)投資已持續(xù)近半年低于20%增長(zhǎng),前兩個(gè)月房地產(chǎn)投資完成1436.4億元,同比增長(zhǎng)19.7%,比上年同期回落7.3個(gè)百分點(diǎn),宏觀調(diào)控在控制房地產(chǎn)過(guò)熱上已取得積極成效。但當(dāng)前整體投資增速依然偏快,宏觀調(diào)控決不能放松。
外貿(mào)出口繼續(xù)較快增長(zhǎng),貿(mào)易順差明顯縮小。影響前兩個(gè)月出口大幅回落的原因有入世效應(yīng)的遞減、對(duì)資源類(lèi)和高耗能產(chǎn)品出口的限制以及近期國(guó)際貿(mào)易摩擦的加劇等。出口回落屬意料之中,并且這種回落的態(tài)勢(shì)有可能進(jìn)一步持續(xù)。與此同時(shí),進(jìn)口增長(zhǎng)明顯加快,外貿(mào)順差大幅縮小。進(jìn)口增速繼續(xù)回升與去年同期基數(shù)過(guò)低有直接關(guān)系。前兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差120億美元,和去年每月100億美元左右的順差相比大幅減小。不過(guò),我們要對(duì)外貿(mào)順差的減小保持平靜的態(tài)度。一方面順差縮小有利于減輕人民幣升值的壓力;另一方面也表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正從近兩年對(duì)外需依賴偏大向更加依靠?jī)?nèi)需增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。消費(fèi)需求穩(wěn)定較快增長(zhǎng),前兩個(gè)月,全社會(huì)消費(fèi)品零售總額為8496.1億元,同比增長(zhǎng)12.5%,扣除價(jià)格因素,實(shí)際增長(zhǎng)11.7%,與去年同期持平。
在經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)的同時(shí),價(jià)格總水平呈穩(wěn)中趨降態(tài)勢(shì),前兩個(gè)月居民消費(fèi)價(jià)格上漲1.4%,比上年同期回落1.5個(gè)百分點(diǎn),工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)增長(zhǎng)3.1%,比上年同期回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將適度回調(diào)
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然較快,不過(guò)從許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看,增長(zhǎng)將出現(xiàn)周期性調(diào)整,2006年將是一個(gè)增長(zhǎng)調(diào)整年。
其一,產(chǎn)能加速釋放,產(chǎn)能過(guò)剩矛盾更加突出,這必然對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成一定的下行壓力。經(jīng)過(guò)持續(xù)幾年投資的快速增長(zhǎng),總供給增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁,產(chǎn)能開(kāi)始加速釋放,而最終需求增長(zhǎng)明顯慢于總供給增長(zhǎng)速度,導(dǎo)致價(jià)格總水平增長(zhǎng)逐步走低。從微觀上看,企業(yè)效益滑坡呈進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)。即產(chǎn)能過(guò)剩釋放及物價(jià)走低將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成一定的下行壓力。
其二,出口增速放慢、進(jìn)口增速回升已成為一種趨勢(shì),由此將導(dǎo)致今年凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將明顯下降。從國(guó)際環(huán)境看,今年以美國(guó)為代表的世界三大經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)勢(shì)頭依然良好,三大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)繼續(xù)向好將有利于我國(guó)外需增長(zhǎng)。但是,人民幣升值壓力進(jìn)一步加大,貿(mào)易摩擦不斷加劇,國(guó)際油價(jià)高企,尤其是伊朗以及中東地區(qū)局勢(shì)不穩(wěn),使石油價(jià)格存在很大的不確定性。國(guó)內(nèi)方面,限制資源性、高耗能產(chǎn)品出口,降低出口退稅率,等等,這些都將會(huì)影響今年外貿(mào)出口增速進(jìn)一步放慢。而進(jìn)口受投資增長(zhǎng)仍然較高及去年基數(shù)相對(duì)低的影響,增幅將會(huì)繼續(xù)加快,由此將導(dǎo)致凈出口大幅減少,而去年凈出口對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率接近20%,今年凈出口減少是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將出現(xiàn)回落的一個(gè)重要原因。
其三,消費(fèi)需求在各項(xiàng)有利政策推動(dòng)下將會(huì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng),但受就業(yè)不足以及一些中長(zhǎng)期問(wèn)題(收入差距擴(kuò)大,消費(fèi)預(yù)期不強(qiáng))的影響,短期內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)將呈小幅的回調(diào)走勢(shì)。
其四,投資增長(zhǎng)將繼續(xù)適度回落,一是因?yàn)槟壳巴顿Y需求增速依然偏高,適度控制投資增長(zhǎng)仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)主要內(nèi)容,這會(huì)使投資繼續(xù)降溫,二是在市場(chǎng)力量的作用下,房地產(chǎn)等重點(diǎn)行為的投資增長(zhǎng)調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始,即市場(chǎng)因素將使投資增長(zhǎng)逐步回落。
總之,從短周期看,今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從連續(xù)三年保持10%的高增長(zhǎng)向下調(diào)整,步入周期性調(diào)整階段。對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的周期性調(diào)整,我們要有清醒而正確的認(rèn)識(shí),不能怕調(diào)整,更不能逆經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)性(也是一種自然性)調(diào)整規(guī)律,反周期政策主要在增長(zhǎng)的最高區(qū)間和最低區(qū)間進(jìn)行適度調(diào)控,在其它中間狀態(tài)應(yīng)該要充分發(fā)揮市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)的作用,否則,結(jié)構(gòu)性矛盾將繼續(xù)累積。我們認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)增速的適度回落不僅有利于長(zhǎng)期的可持續(xù)增長(zhǎng),而且也有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。
兩方角力,未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向取決于宏觀調(diào)控
從短周期的角度看,本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的峰值已經(jīng)過(guò)去,引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)如鋼材、汽車(chē)、化工、能源等行業(yè)投資增長(zhǎng)明顯放慢,價(jià)格回落,產(chǎn)能加速釋放并出現(xiàn)過(guò)剩,行業(yè)效益下滑。與此同時(shí),房地產(chǎn)投資及消費(fèi)都出現(xiàn)了明顯的降溫趨勢(shì)。而市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩也說(shuō)明大量資金找不到盈利機(jī)會(huì),不得不沉淀在銀行系統(tǒng)。這種情況表明,當(dāng)前市場(chǎng)內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)力正在逐步減弱。
但從地方政府來(lái)看,各省的“十一五”發(fā)展指標(biāo)均高于中央提出的7.5%的增長(zhǎng)目標(biāo),在31個(gè)省市中,其中有21個(gè)省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)高于10%,最高的省份達(dá)到13%。如果把指標(biāo)分解到市、縣,還得層層加碼。去年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中,地方項(xiàng)目投資所占比重為87.6%,今年前兩個(gè)月這個(gè)比重進(jìn)一步上升到89.1%。由此可見(jiàn),當(dāng)前地方政府的投資沖動(dòng)依然強(qiáng)勁,成為逆市場(chǎng)走向的強(qiáng)大推動(dòng)力量。
以上市場(chǎng)和地方政府兩股力量逆向交織在一起,宏觀調(diào)控如果把握得當(dāng),經(jīng)濟(jì)既快又好的運(yùn)行態(tài)勢(shì)將會(huì)延續(xù);如果把握不當(dāng),有可能加劇經(jīng)濟(jì)振蕩。
對(duì)上半年以及全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)
根據(jù)上述分析,初步預(yù)計(jì),上半年GDP增長(zhǎng)9.3%左右,全年增長(zhǎng)9%左右,比去年增速有所回落,但仍處于較高增長(zhǎng)水平。
首先,投資增速在繼續(xù)從緊的宏觀經(jīng)濟(jì)政策作用將會(huì)從目前高位適度回落,預(yù)計(jì)上半年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)23%左右,比去年全年增速繼續(xù)放慢2個(gè)百分點(diǎn);其次,消費(fèi)需求在前幾年城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)較快及政府穩(wěn)定收入和消費(fèi)預(yù)期的政策作用下,將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)上半年消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)12.5%左右,考慮到物價(jià)漲幅會(huì)低于去年同期,因此,實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)有可能略快于去年上半年;外貿(mào)出口受?chē)?guó)內(nèi)外因素影響,其增速會(huì)繼續(xù)放慢。初步預(yù)計(jì)上半年出口增速有可能回落至22%左右,全年估計(jì)增長(zhǎng)15%-20%。而隨著國(guó)內(nèi)需求增加,進(jìn)口將會(huì)繼續(xù)增加,全年貿(mào)易順差有可能由去年的1018億美元減少為500億美元左右。工業(yè)繼續(xù)較快增長(zhǎng),但增速會(huì)低于去年同期,預(yù)計(jì)上半年增長(zhǎng)15.5%左右。上半年居民消費(fèi)價(jià)格總水平預(yù)計(jì)上漲不超過(guò)1.5%,全年物價(jià)漲幅估計(jì)在1%左右。
四大問(wèn)題需要重點(diǎn)關(guān)注
產(chǎn)能過(guò)剩與流動(dòng)性過(guò)剩并存
盡管宏觀調(diào)控部門(mén)已對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題采取了初步措施,但效果還不明顯。目前,鋼鐵、電解鋁、鐵合金、焦炭、電石、汽車(chē)、銅冶煉行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出,水泥、電力、煤炭和紡織行業(yè)也存在著潛在的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。連續(xù)四年高投資所形成的產(chǎn)能正在逐步釋放,未來(lái)一、二年是集中釋放期,如果控制不力、不當(dāng),既會(huì)影響短期經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行,又會(huì)影響中長(zhǎng)期發(fā)展,導(dǎo)致大量資源閑置浪費(fèi),使得企業(yè)效益下滑,給社會(huì)就業(yè)造成較大的壓力。
目前,流動(dòng)性過(guò)剩的主要表現(xiàn)是銀行存大于貸的缺口放大。2005年末金融機(jī)構(gòu)存差達(dá)到9.2萬(wàn)億元,占存款余額的32%,存量的貸存比為68%,新增量的貸存比為53.6%。相比于存款的高速增長(zhǎng),貸款增長(zhǎng)步伐相對(duì)緩慢。2005年末,金融機(jī)構(gòu)人民幣存差與貸款余額之比已攀至47.3%。與此同時(shí),2月末,M1、M2增速依然保持了較大的差距。除外匯占款的因素之外,造成這種現(xiàn)象的主要原因是由于找不到新的市場(chǎng)盈利增長(zhǎng)點(diǎn),企業(yè)的長(zhǎng)期存款和居民儲(chǔ)蓄大幅增長(zhǎng),貸款需求下降。如何既控制投資過(guò)快增長(zhǎng),又逐步緩解流動(dòng)性過(guò)剩影響,在保持金融市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展中提高資金利用效率是下一步宏觀調(diào)控特別是金融調(diào)控的著力點(diǎn)。
通貨緊縮壓力有所增大
進(jìn)入去年下半年以來(lái),各類(lèi)物價(jià)呈明顯回落趨勢(shì),經(jīng)濟(jì)面臨的通貨緊縮壓力在逐步加大。從CPI看,其漲幅已連續(xù)10個(gè)月低于2%,1月份雖然有春節(jié)因素影響,但CPI僅上漲1.9%,2月份便迅速回落到0.9%。從構(gòu)成看,影響價(jià)格回升的主要是鮮菜和鮮果,當(dāng)月分別上漲14.6%和21.7%,而影響CPI走勢(shì)的關(guān)鍵因素--糧食價(jià)格前兩個(gè)月僅上升1%。由此可見(jiàn),近期居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)明顯回升的可能性很小,即使考慮到水、電等公共品價(jià)格上調(diào),其影響會(huì)有限,不會(huì)引起全年價(jià)格總水平的大幅上漲。工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)已由去年5月上漲5.9%回落至今年2月份僅上漲3%;前兩個(gè)月PPI同比增長(zhǎng)3.1%,比上年同期回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。從市場(chǎng)供求情況看,據(jù)商務(wù)部最新預(yù)計(jì),今年上半年600種主要消費(fèi)品中,供過(guò)于求的商品達(dá)71.7%,沒(méi)有供不應(yīng)求的商品;300種主要生產(chǎn)資料中,23%供過(guò)于求,72.7%供求平衡,只有4.3%的產(chǎn)品將供不
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