我國商業(yè)銀行轉型的策略與措施
2007-12-05 來源:中國城鄉(xiāng)金融報 文字:[
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為應對金融市場對外開放,加快金融市場的發(fā)展,國務院將金融改革作為經濟體制改革的重要組成部分,并以市場化和法制化為取向,積極推進金融體制改革和金融市場發(fā)展。一方面,利率市場化改革的快速推進使商業(yè)銀行現(xiàn)有的資金定價體系面臨挑戰(zhàn),商業(yè)銀行傳統(tǒng)存款利行的指導方針不能適應新形勢的發(fā)展,亟待從全行利潤最大化角度出發(fā),通過全面的資產負債管理穩(wěn)步增加利差收入。
另一方面,以債券市場為主的金融市場業(yè)務快速發(fā)展,大中型企業(yè)客戶將在更大程度上依賴發(fā)行債券等直接融資渠道獲取短期流動資金或長期項目資金。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以大中型客戶為貸款導向的信貸盈利模式將受到直接沖擊,而以承分銷為代表的投資銀行業(yè)務和資金投資業(yè)務將面臨更大的發(fā)展空間,成為金融市場快速發(fā)展和信貸穩(wěn)步增長下的重要利潤來源,這有利于增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入和投資收益,改善當前商業(yè)銀行以貸款利息收入為主的單一收入結構,增強商業(yè)銀行的競爭力和抗風險能力。
一、利率市場化和金融市場發(fā)展催生新的競爭環(huán)境
利率市場化的發(fā)展使得貸款市場、存款市場、貨幣市場和債券市場之間各種利率價格的定價權逐步放開,不同類型的金融機構可以根據(jù)自身的偏好進行資產方和負債方的定價,從而使得不同金融產品風險調整后收益的聯(lián)動性進一步增強,市場套利空間在初期可能大量存在。同時,以債券市場為主的金融市場將進入快速發(fā)展階段,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務將受到直接融資市場的沖擊,商業(yè)銀行現(xiàn)有的以信貸收入為主的收入結構將受到沖擊。
。ㄒ唬├适袌龌偈广y行由粗放型管理向精細化管理轉變
隨著我國銀行業(yè)的全面開放和利率市場化程度的提升,中、外資銀行共生的時代即將來臨,銀行間的競爭將日趨激烈,以傳統(tǒng)資產負債業(yè)務為主體的國內各商業(yè)銀行的收益壓力進一步加大;同時,債券市場、同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、黃金市場等多元金融市場的建立和完善,為商業(yè)銀行資產負債管理提供了空間。2005年1月央行發(fā)布的《穩(wěn)步推進利率市場化報告》標志我國利率市場化改革全面深入,3月17日央行下調金融機構的超額準備金利率,并放開金融機構的同業(yè)存款利率,利率市場化改革對商業(yè)銀行經營管理的影響開始逐步顯現(xiàn)。
隨著我國利率市場化進程的加快,利率變動對商業(yè)銀行資產業(yè)務的利息收入和負債業(yè)務的利息支出影響將進一步加劇。過去那種一味追求資產負債規(guī)模的粗放型管理模式已經不能適應時代的發(fā)展,如存款立行的指導方針(只考慮銀行負債方的變化,而沒有從資產負債收益相匹配的角度實現(xiàn)全行利潤的最大化)。商業(yè)銀行必須盡快選擇適當?shù)馁Y產負債管理工具,建立以利率為主要變量,面向收益管理的精細化經營模式。
。ǘ┲苯尤谫Y為主的金融市場快速發(fā)展
。玻埃埃茨瓿雠_的資本市場綱領性文件--《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》加速了以市場化、規(guī)范化和國際化為主線的金融市場改革發(fā)展進程。一年來,金融市場改革發(fā)展措施陸續(xù)推出,市場規(guī)模不斷擴大,產品創(chuàng)新層出不窮,市場監(jiān)管日趨規(guī)范。以市場為主導的創(chuàng)新機制逐漸建立,配合推進人民幣利率市場化,各種適應不同投資者需求的金融市場投資產品競相面世。隨著社會財富的快速增長,機構和個人對資產保值增值和專業(yè)理財服務的需求日益強烈。監(jiān)管層在注重風險防范的同時,積極支持各類金融機構開展業(yè)務創(chuàng)新。金融市場創(chuàng)新產品不斷涌現(xiàn),以市場為主導的創(chuàng)新機制開始建立。尤其是貨幣市場基金的大量發(fā)行、商業(yè)銀行人民幣理財產品的陸續(xù)推出以及高收益信托產品的出現(xiàn),突破了傳統(tǒng)的利率限制,(銀行代理企業(yè)客戶可以在銀行間市場融出資金獲得高額收益,)推進了人民幣利率的市場化進程,也使國內商業(yè)銀行以存貸業(yè)務為主的傳統(tǒng)業(yè)務模式和盈利模式受到極大挑戰(zhàn)。
同時,企業(yè)債、可轉債擴容發(fā)行提高了債券融資的比重;企業(yè)短期融資券、商業(yè)銀行次級債券、金融債券、證券公司債券和證券公司短期融資券的出臺,豐富了債券市場品種,我國債券市場可能成為繼信貸市場后的第二大融資市場。
二、利率市場化和金融市場發(fā)展對銀行業(yè)務的沖擊
。ㄒ唬┲苯尤谫Y渠道的增加,規(guī)模的不斷擴大,使更多優(yōu)質的融資主體轉而謀求通過金融市場進行融資活動,對銀行貸款客戶結構和貸款規(guī)模的影響將日益明顯。同時,由金融創(chuàng)新帶動的人民幣利率市場化和混業(yè)經營的出現(xiàn),對銀行傳統(tǒng)業(yè)務模式和盈利模式將產生重大沖擊,加快實現(xiàn)轉型的任務十分迫切。
。ǘ┙鹑谑袌龅陌l(fā)展蘊藏了巨大的市場機會,也為商業(yè)銀行創(chuàng)造了更為廣闊的市場空間,銀行今后可以進入更多的金融市場領域,面對更廣闊的終端客戶群體。一方面,企業(yè)客戶通過多渠道金融融資活動,壯大企業(yè)資本實力,優(yōu)化企業(yè)資本結構,并有效分散間接融資風險,減輕金融風險過于集中在銀行系統(tǒng)的壓力;另一方面,銀行可以利用金融市場建立資本的持續(xù)補充渠道,開展更多的業(yè)務創(chuàng)新。
。ㄈ﹤鹘y(tǒng)業(yè)務的轉型、新興領域的拓寬促使商業(yè)銀行與商業(yè)銀行之間,以及商業(yè)銀行與其他金融市場主體之間的競爭加劇,銀行的市場競爭能力將接受市場的考驗,專業(yè)服務能力、市場營銷能力、客戶管理能力、產品創(chuàng)新能力和成本控制能力等因素將成為優(yōu)勝劣汰的重要標準。
。ㄋ模I(yè)務創(chuàng)新的加劇和混業(yè)經營趨勢的加速,必將對銀行利率、信用、操作、道德等各種風險防范能力提出更高要求,如何提高全行經營風險的水平,健全金融市場的業(yè)務流程、職責分工成為重要課題。
我國商業(yè)銀行轉型的策略與措施
在利率市場化改革的背景下,以債券市場為主的金融市場業(yè)務快速發(fā)展使得商業(yè)銀行的經營模式面臨變革,雖然商業(yè)銀行將會繼續(xù)發(fā)揮其貸款投放、資金清算等方面的功能,但其經營環(huán)境和方式將發(fā)生變化,不能及時和持續(xù)創(chuàng)新的機構勢必被時代所淘汰。在大力發(fā)展直接融資市場的背景下,貸款的增長速度將遠遠低于債券的增長速度,2005年上半年銀行間市場債券余額增長9800億元,而同期人民幣貸款增長不到15000億元,新增債券占新增貸款的比例為65.3%,為近年來最高水平。因此,盡管貸款仍然是我國企業(yè)和個人的主要融資來源,但其發(fā)展速度將遠遠低于債券市場,這從客觀上要求商業(yè)銀行更加重視資金業(yè)務等相關領域的戰(zhàn)略發(fā)展問題。
目前我國商業(yè)銀行已意識到過去傳統(tǒng)的經營理念過于靜態(tài)、被動,而通過貨幣市場和債券市場工具創(chuàng)新可達到提高風險控制能力和盈利能力的目的。如短存長貸問題,商業(yè)銀行將脫離長期以來固守的從資產和負債結構考慮流動性問題的模式,以貨幣市場和債券市場獨有的特點為商業(yè)銀行提供主動和動態(tài)的流動性管理,提高流動性風險管理水平。通過在金融市場進行主動負債,如發(fā)行次級債券、金融債券等方式,鎖定商業(yè)銀行負債期限,減少或消除流動性風險敞口。在信貸風險控制操作上,商業(yè)銀行還可以推進資產證券化,將較長期限的資產,特別是信貸資產以證券化的方式通過債券市場進行銷售,從而降低商業(yè)銀行整體資產的余期,優(yōu)化存量資產結構,使存貸比達到國際大多數(shù)先進銀行50%左右的標準。如果說商業(yè)銀行是金融工具和交易方式創(chuàng)新的主要動力,則貨幣市場和債券市場將是未來我國金融創(chuàng)新的焦點。
此外,商業(yè)銀行在多角度開展業(yè)務的同時,還要專注于自己的核心業(yè)務和市場,培養(yǎng)自己的競爭優(yōu)勢。筆者認為,當前應深入研究利率市場化改革和直接融資市場快速發(fā)展情況下,整體業(yè)務發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃,要對未來可能成為利潤主要來源之一的金融市場業(yè)務從內部機構人員設置、業(yè)務流程和機制等方面加大行內資源的配置力度;面對商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務增速下降、直接融資市場加快發(fā)展的情況,要在保持傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)步增長的同時,加大債券市場等金融市場業(yè)務投入。金融市場業(yè)務發(fā)展給傳統(tǒng)業(yè)務帶來的可能不是沖擊而是機遇,傳統(tǒng)業(yè)務和金融市場業(yè)務的結合有利于轉變傳統(tǒng)業(yè)務的經營模式,建立新型的客戶關系,為企業(yè)和個人提供全方位的金融服務,形成各項業(yè)務之間的良性互動。既然人民銀行改革金融市場的方向和國外商業(yè)銀行發(fā)展的經驗都充分說明了商業(yè)銀行參與金融市場業(yè)務的重要性,那么主動出擊可能會給商業(yè)銀行帶來一片嶄新的發(fā)展空間。
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