新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)概念提出

2018年年底的中央經(jīng)濟工作會議提出“加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，新基建的概念由此產(chǎn)生，并被列入2019年政府工作報告;2020是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，原本處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和貿(mào)易戰(zhàn)壓力下的中國經(jīng)濟又遭受新型冠狀病毒疫情的沖擊，新基建作為重要的逆周期調(diào)節(jié)手段，在多次會議中被頻繁提及。

新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)內(nèi)涵-新基建七大領(lǐng)域

根據(jù)中央系列重要會議和文獻的相關(guān)表述，結(jié)合當前中國科技和經(jīng)濟社會發(fā)展狀況，業(yè)內(nèi)人士和媒體機構(gòu)將新基建涉及的主要領(lǐng)域歸納為7個方面，即5G基建、人工智能、大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、城際高速鐵路和城際軌道交通、特高壓、新能源汽車充電樁。

01、5G基建

5G 作為移動通信領(lǐng)域的重大變革點，是當前 “新基建” 的領(lǐng)銜領(lǐng)域，此前 5G 也已經(jīng)被高層定調(diào)為“經(jīng)濟發(fā)展的新動能”。不管是從未來承接的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，還是對新興產(chǎn)業(yè)所起的技術(shù)作用來看，5G 都是最值得期待的。實際上，我國重點發(fā)展的各大新興產(chǎn)業(yè)，如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)上云、人工智能、遠程醫(yī)療等，均需要以 5G 作為產(chǎn)業(yè)支撐;而 5G 本身的上下游產(chǎn)業(yè)鏈也非常廣泛，甚至直接延伸到了消費領(lǐng)域。

(1)建設(shè)步伐

整體看，5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備投資將成為5G直接經(jīng)濟產(chǎn)出的主要來源，電信運營商在5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備上的投資將超過2200億元;預(yù)計2030年，互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)收入達到2.6萬億元，各領(lǐng)域在5G設(shè)備上的支出將超過5200億元。

 (2)產(chǎn)業(yè)鏈及代表企業(yè)

5G產(chǎn)業(yè)鏈條非常之廣，含零部件、主設(shè)備、運營商和下游應(yīng)用等環(huán)節(jié)。前期投入主要包括無線設(shè)備、傳輸設(shè)備、基站設(shè)備、小基站、光通信設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃實施等。從應(yīng)用方向上看，5G應(yīng)用包括產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智慧化生活、數(shù)字化治理三大方向;5G通用應(yīng)用(即未來可能應(yīng)用于各行業(yè)各種5G場景的應(yīng)用)包括4K/8K超高清視頻、VR/AR、無人機/車/船、機器人四大類;5G應(yīng)用到工業(yè)、醫(yī)療、教育、安防等領(lǐng)域，還將產(chǎn)生X類創(chuàng)新型行業(yè)應(yīng)用。

02、特高壓、電力物聯(lián)網(wǎng)

特高壓，指的是 ±800 千伏及以上的直流電和 1000 千伏及以上交流電的電壓等級，它能大大提升我國電網(wǎng)的輸送能力。我國是世界上唯一一個將特高壓輸電項目投入商業(yè)運營的國家，早在 1986 年就開始特高壓建設(shè)。我國特高壓建設(shè)潛力依然龐大，截至 2019 年 1 月，國家已經(jīng)規(guī)劃的各類特高壓項目大概在 50-60條之間。

另外，國家電網(wǎng)早已經(jīng)啟動混改并首次向社會資本開放特高壓投資，通過解決資金問題進一步增加特高壓持續(xù)建設(shè)的確定性。

2020年電網(wǎng)投資有望超預(yù)期，特高壓建設(shè)加速，同時在電力物聯(lián)網(wǎng)、芯片/IGBT、配電網(wǎng)等方面仍有結(jié)構(gòu)性增長，穩(wěn)基建背景下電網(wǎng)加大投資推動龍頭公司業(yè)績好轉(zhuǎn)。

(1) 產(chǎn)業(yè)鏈

特高壓相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游的電源控制端、中游的特高壓傳輸線路與設(shè)備、下游的配電設(shè)備。其中特高壓線路與設(shè)備是特高壓建設(shè)的主體，可進一步分為交/直流特高壓設(shè)備、纜線和鐵塔、絕緣器件、智能電網(wǎng)等。

 (2) 代表企業(yè)

隨著我國“一帶一路”倡議的持續(xù)推進，以特高壓為核心的國際能源合作有望發(fā)展成為我國高新技術(shù)海外輸出的典型代表。據(jù)國家電網(wǎng)統(tǒng)計，國家電網(wǎng)已與周邊國家建成10余條互聯(lián)互通輸電線路，并在此基礎(chǔ)上進一步推進與俄羅斯、蒙古、巴基斯坦等周邊國家的電網(wǎng)互聯(lián)互通，計劃到2030年建成9項以特高壓技術(shù)為核心的跨國輸電工程。

03、高鐵、軌道交通

高鐵是中國技術(shù)面向世界的名片，也是中國交通的大動脈;與此同時，在城市化進程中，軌道交通是關(guān)鍵一環(huán)。當下，不少重大高鐵項目的正在緊鑼密鼓的建設(shè)之中;與此同時，許多城市正式大力推進城市軌道交通建設(shè)，即使是軌道交通相對發(fā)達的北上廣深，仍有非常大的缺口。

就產(chǎn)業(yè)方向而言，城際高速鐵路和城際軌道交通的產(chǎn)業(yè)鏈條也非常長，從原材料、機械到電氣設(shè)備再到公用事業(yè)和運輸服務(wù)，它將在推動整個社會發(fā)展和交通數(shù)字化、智能化方面起到基礎(chǔ)性作用。

(1) 產(chǎn)業(yè)鏈

軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)較長，機械設(shè)備聚焦中游。經(jīng)過數(shù)十年發(fā)展，軌道交通自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)完整，主要包括設(shè)計咨詢、建設(shè)施工、裝備制造、運營和增值服務(wù)四個環(huán)節(jié)。

設(shè)計咨詢是工程開工前期的設(shè)計和可行性咨詢環(huán)節(jié)，包括咨詢、規(guī)劃、勘察、測量和設(shè)計等域;工程建設(shè)指軌道交通項目施工環(huán)節(jié)，可分為工程建設(shè)總承包、土建施工和機電安裝，安裝機電包括通信、信號、牽引供電和電力供電系統(tǒng)，即“四電集成”工程;裝備制造主要指軌道交通的車輛系統(tǒng)和機電系統(tǒng)的制造，涉及機械制造、電子信息、高分子材料等多個領(lǐng)域：運營維護及增值服務(wù)，包括軌道交通傳統(tǒng)的運營管理和物業(yè)、廣告、媒體商業(yè)、資源開發(fā)等行業(yè)。

04、新能源汽車、充電樁

《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》提出，推動有條件的地方開展城市級智能汽車大規(guī)模、綜合性應(yīng)用試點，支持優(yōu)勢地區(qū)創(chuàng)建國家車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)。在培育新型市場主體方面，提出鼓勵整車企業(yè)逐步成為新能源智能汽車產(chǎn)品提供商，鼓勵零部件企業(yè)逐步成為智能汽車關(guān)鍵系統(tǒng)集成供應(yīng)商。

(1)充電樁保有量

其中充電樁可以說是新能源汽車的 “加油站”。截至 2019 年 10 月，全國公共充電樁和私人充電樁總計保有量為 114.4萬個，同比增長 66.7%——盡管增長看似非常迅猛，但充電樁的缺口依然很大。

目前根據(jù)國家四部委聯(lián)合印發(fā)的《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020 年)》，到 2020年，新增集中式充換電站超過 1.2 萬座，分散式充電樁超過 480 萬個，以滿足全國 500 萬輛電動汽車充電需求——顯然，整個領(lǐng)域還有很大的增長空間。

 (2)產(chǎn)業(yè)鏈

充電樁全產(chǎn)業(yè)鏈涉及到上游充電樁及充電站建設(shè)及運營所需設(shè)備的生產(chǎn)商，包括充電樁和充電站的額殼體、底座、線纜等主要材料供應(yīng)企業(yè)和充電設(shè)備生產(chǎn)商;充電樁產(chǎn)業(yè)鏈的中游為充電運營商，負責(zé)新時期充電樁的運營，充電樁下游的整體解決方案商，能夠統(tǒng)籌上下游及客戶需求，合理布提供整體的運營方案。

 (3) 代表企業(yè)

充電樁市場產(chǎn)業(yè)鏈涉及到的主體包括充電樁設(shè)備生產(chǎn)商、充電運營商、下游整體方案解決商等;整體看，其產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成相對簡單。

其中充電樁設(shè)備供應(yīng)商主要有奧特迅、特銳德、科陸電子、許繼電器等代表企業(yè);而新能源電動充電樁運營商則主要有國家電網(wǎng)、特來電、普天新能源等企業(yè)布局;另產(chǎn)業(yè)鏈下游整體方案解決商主要有東方電子、電享、施耐德等代表企業(yè)，其三家市場份額較高;而其網(wǎng)絡(luò)平臺則主要有e充網(wǎng)、愛充網(wǎng)以及充電幫等代表企業(yè)，這一領(lǐng)域尚未形成穩(wěn)定的競爭梯隊格局。

05、大數(shù)據(jù)中心

大數(shù)據(jù)中心，可以說是海量信息時代的諾亞方舟。新興產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展將大量依賴于數(shù)據(jù)資源，因此從國家政務(wù)到各大行業(yè)，建立數(shù)據(jù)中心將有助于促進行業(yè)轉(zhuǎn)型和實現(xiàn)企業(yè)上云。

(1)建設(shè)步伐

在當今的技術(shù)浪潮中，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心是最重要的趨勢。根據(jù)市場研究機構(gòu) Synergy Research 的調(diào)查數(shù)據(jù)，全球頂級云計算服務(wù)提供商要想在市場競爭中獲得成功，每家公司在基礎(chǔ)設(shè)施方面的支出至少達到每季度 10 億美元的投資水平。而全球數(shù)據(jù)總量每 18 個月翻番，數(shù)據(jù)中心建設(shè)會跟不上大數(shù)據(jù)爆發(fā)的步伐。

大數(shù)據(jù)中心：觀察中國IDC市場，2017年的在用數(shù)據(jù)中心達1844個較上年增長12.4%，其中超大型數(shù)據(jù)中心36個較上年增長125%，大型166個較上年增長52%。與此同時，中國超大型數(shù)據(jù)中心數(shù)量占全球比由2017年的8%提升至2019年的10%。中國IDC數(shù)量增長速度明顯快于全球。

 (2)產(chǎn)業(yè)鏈

大數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈包括：上游基礎(chǔ)設(shè)施及硬件設(shè)備商、中游為運營服務(wù)及解決方案提供商、下游為數(shù)據(jù)流量用戶，溫控設(shè)備是底層設(shè)施的保障。大數(shù)據(jù)中心是新基建的能量，匯聚了所有行業(yè)的數(shù)據(jù)、存儲和分析，其重要性可見一斑，而大數(shù)據(jù)中心背景下，IDC和服務(wù)器是樞紐，也是行業(yè)最先受益的重要領(lǐng)域。

06、人工智能

2020年1月21日五部門發(fā)布《加強“從0到1”基礎(chǔ)研究工作方案》,人工智能被作為第一個重大科學(xué)問題給予重點支持;2020年3月3日三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于“雙一流”建設(shè)高校促進學(xué)科融合 加快人工智能領(lǐng)域研究生培養(yǎng)的若干意見》。

(1)市場規(guī)模

目前就市場判斷看，2016年全球人工智能市場規(guī)模6.4億美元，權(quán)威機構(gòu)預(yù)測其到2025年市場規(guī)模將達到369億美元，年均復(fù)合增速達57%，2015年國內(nèi)人工智能市場為12億元，到2020市場規(guī)模將達到91億元，年復(fù)合增長率約50%。

 (2)產(chǎn)業(yè)鏈

人工智能產(chǎn)業(yè)鏈包括三層：基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層。其中，基礎(chǔ)層是人工智能產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，為人工智能提供數(shù)據(jù)及算力支撐;技術(shù)層是人工智能產(chǎn)業(yè)的核心;應(yīng)用層是人工智能產(chǎn)業(yè)的延伸，面向特定應(yīng)用場景需求而形成軟硬件產(chǎn)品或解決方案。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度觀察，基礎(chǔ)層、應(yīng)用層——目前摩爾定律助力，服務(wù)器強大的計算能力尤其是并行計算單元的引入使人工智能訓(xùn)練效果顯著提速，除原有 CPU 外，GPU、FPGA、ASIC(包括 TPU、NPU 等 AI 專屬架構(gòu)芯片)各種硬件被用于算法加速，提速人工智能在云端服務(wù)器和終端產(chǎn)品中的應(yīng)用和發(fā)展;技術(shù)層——已有數(shù)學(xué)模型被重新發(fā)掘，新興合適算法被發(fā)明，重要成果包括圖模型、圖優(yōu)化、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、深度學(xué)習(xí)、增強學(xué)習(xí)等。

故從技術(shù)的研發(fā)速度判斷，目前國內(nèi)人工智能行業(yè)處于爆發(fā)期。

 (3)代表企業(yè)

賽迪研究院發(fā)布了《2019賽迪人工智能企業(yè)百強榜研究報告》。報告從基礎(chǔ)指標、企業(yè)成長性、創(chuàng)新能力、團隊能力四個維度進行定量評比，對700余家中國人工智能主流企業(yè)進行定量評估，分別評選出2019人工智能企業(yè)綜合實力百強、成長能力百強和創(chuàng)新能力百強企業(yè)。

07、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是智能制造發(fā)展的基礎(chǔ)，可以提供共性的基礎(chǔ)設(shè)施和能力;我國已經(jīng)將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為重要基礎(chǔ)設(shè)施，為工業(yè)智能化提供支撐。2012 年，“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)” 被提出，2017 年年底，國家出臺工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)頂層規(guī)劃，2019 年，“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)” 被寫入《政府工作報告》，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)逐漸進入實質(zhì)性落地階段。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：到2025年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)值將達到3710億元，占世界GDP的0.34%。在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上的應(yīng)用是吸引各國在5G技術(shù)角逐的動力，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)所體現(xiàn)的價值將逐步提升，自動化工廠、智慧工廠等一系列的應(yīng)用將成為未來工業(yè)領(lǐng)域發(fā)展的趨勢之一。

(1) 產(chǎn)業(yè)鏈

整體看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)具有很長的產(chǎn)業(yè)鏈，且工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同性很強，上游通過智能設(shè)備實現(xiàn)工業(yè)大數(shù)據(jù)的收集，在通過中游工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺進行數(shù)據(jù)處理，才能在下游企業(yè)中進行應(yīng)用。任何一個環(huán)節(jié)缺失都會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈的效用喪失。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是硬件設(shè)備，提供平臺所需要的智能硬件設(shè)備和軟件，主要有傳感器、控制器;工業(yè)級芯片;智能機床;工業(yè)機器人等。

行業(yè)中游為互聯(lián)網(wǎng)平臺，從架構(gòu)上可以分為邊緣層、平臺層和應(yīng)用層。邊緣層是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的基礎(chǔ)，主要負責(zé)工業(yè)大數(shù)據(jù)的采集;平臺層主要解決的是數(shù)據(jù)存儲和云計算，涉及到的設(shè)備如服務(wù)器、存儲器等。應(yīng)用層主要是各種場景應(yīng)用型方案，如工業(yè)APP等。

而下游應(yīng)用場景是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)典型應(yīng)用場景的工業(yè)企業(yè)，如高耗能設(shè)備、通用動力設(shè)備、新能源設(shè)備、高價值設(shè)備和儀器儀表專用設(shè)備等。

 (2) 代表企業(yè)

平臺作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心，市場相對集中的平臺廠商具有較好投資價值：鑒于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出非常明顯的碎片化特征，市場集中度有限，龍頭效應(yīng)不明顯，平臺層不僅是產(chǎn)業(yè)鏈上下游非常關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，同時連接管理平臺(CMP)因為直接和運營商、云計算廠商對接，市場集中度相對較高，投資價值更佳。相關(guān)受益標的包括制造類企業(yè)海爾智家、三一重工(樹根互聯(lián))、工業(yè)富聯(lián);軟件企業(yè)用友、東方國信等。

網(wǎng)絡(luò)層則分為內(nèi)網(wǎng)、外網(wǎng)，尤其內(nèi)網(wǎng)其產(chǎn)業(yè)鏈代表企業(yè)所占市場份額已較為穩(wěn)定，主要代表企業(yè)有東土科技、中國軟件、紫光軟件等;生產(chǎn)設(shè)備層看，其主要包括變頻器、伺服電機、減速器以及前端信息采集系統(tǒng)，整體看，該領(lǐng)域分布企業(yè)格局較不穩(wěn)定，市場有待進一步競爭已達成較為穩(wěn)定的梯隊格局。