頁巖油是油頁巖經(jīng)熱加工后，其有機(jī)質(zhì)受熱分解生成的產(chǎn)物，類似天然石油，比天然石油含有更多的不飽和烴，并含氮、硫、氧等非烴類有機(jī)化合物。

中國的油頁巖資源儲(chǔ)量豐富，已探明的儲(chǔ)量超7000億噸，居世界前列。多分布于中新生界陸相沉積盆地中，如松遼、準(zhǔn)噶爾、鄂爾多斯、渤海灣、四川、柴達(dá)木等地。以遼寧、吉林與廣東三省儲(chǔ)量最豐富。具有商業(yè)性的頁巖油主要位于撫順（遼寧），茂名（廣東）和農(nóng)安（吉林）以及龍口（山東），龍口礦床含油量最高（約14％）。

因國內(nèi)開采及生產(chǎn)技術(shù)尚不成熟，且利潤(rùn)偏低，目前頁巖油資源開發(fā)有限。2019年國內(nèi)頁巖油供應(yīng)地區(qū)集中在遼寧、新疆、內(nèi)蒙、甘肅，另外山東、陜西地區(qū)也有少量外放表現(xiàn)。年內(nèi)8家有資源供應(yīng)，其中部分廠家銷售前期庫存資源為主。

2019年中國頁巖油市場(chǎng)供應(yīng)量49萬噸左右，較2018年供應(yīng)水平跌25萬噸，或34%水平。

內(nèi)供應(yīng)量走跌的主要原因有：

1、環(huán)保要求日益嚴(yán)格的背景下，因頁巖油在生產(chǎn)過程中易產(chǎn)生水和空氣等污染，2019年因環(huán)保檢查限制進(jìn)行整改的企業(yè)較多，產(chǎn)量受限。

2、 進(jìn)入2019年，作為頁巖油的主要下游領(lǐng)域，內(nèi)貿(mào)船燃市場(chǎng)整體表現(xiàn)低迷，業(yè)者對(duì)價(jià)格承受能力有限，頁巖油生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)受阻，減產(chǎn)或停工居多。

3、 因下游需求萎縮明顯，船燃需求量跌幅約15%，頁巖油在船燃市場(chǎng)需求呈下滑趨勢(shì)。

4、 撫順礦業(yè)是國內(nèi)主要的頁巖油供應(yīng)商，年內(nèi)減產(chǎn)基礎(chǔ)上，自11月中旬起，其頁巖油深加工裝置開工，外放量減少。

因頁巖油是一種補(bǔ)充能源，其中的烯烴等不飽和烴含量很高，不穩(wěn)定性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他從原油煉成的油品。根據(jù)自身的性質(zhì)，頁巖油最適合直接用作燃料油的組分。因此目前我國頁巖油多用于我國內(nèi)貿(mào)船用重質(zhì)燃料油的混兌，在2019年的內(nèi)貿(mào)重質(zhì)船燃原料中約8-10%為頁巖油，同比小幅下滑。

撫順礦業(yè)仍為市場(chǎng)主要供應(yīng)商家，截至12月11日，年內(nèi)對(duì)外公開招標(biāo)41次，供應(yīng)量30.6萬噸，較去年總體招標(biāo)水平減少1萬噸，占國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量的62%左右。其頁巖油產(chǎn)量在40-42萬噸水平，占2019年國內(nèi)總產(chǎn)量75%水平，也是2019年國內(nèi)頁巖油的主要生產(chǎn)廠家。

2019年，撫礦頁巖油中標(biāo)加權(quán)均價(jià)為4268.5元/噸，同比漲342.5元/噸，約8.7%。年內(nèi)其價(jià)格與東北地區(qū)船用180cst燃料油相關(guān)性達(dá)80%，較2018年70%的相關(guān)性有所提升。

作為主要的供應(yīng)商，其中標(biāo)價(jià)格仍是市場(chǎng)價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。頁巖油的性質(zhì)，因各地油頁巖組成和熱加工條件的差異而有所不同。撫順頁巖油指標(biāo)及品質(zhì)均處于國內(nèi)較高水平，在調(diào)船燃的過程中，可用于低硫高熱的標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)船燃生產(chǎn)，其資源在東北、華東等地使用。

若頁巖油用于生產(chǎn)輕質(zhì)油品如汽油、柴油等，則必須將頁巖油進(jìn)一步加工(如加氫等)，這就另需加工的設(shè)備，增加投資。因環(huán)保等因素，目前我國的頁巖油深加工裝置運(yùn)行有限。

參照以往低溫煤焦油的深加工技術(shù)，頁巖油深加工方向可定位于: 延遲焦化路線，加氫精制、加氫裂化循環(huán)路線，煉化一體化路線。這些路線國內(nèi)都有成功的工業(yè)化裝置可用于借鑒。

因船燃市場(chǎng)空間較小，頁巖油行業(yè)如不向深加工方向發(fā)展，無法從根本上提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，走出困境。目前行業(yè)利潤(rùn)率低主要是為滿足更加嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)要求的費(fèi)用激增、世界煉油能力過剩以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈所致。

盡管國內(nèi)各大頁巖油生產(chǎn)企業(yè)均在積極拓展深加工項(xiàng)目或渠道，2020年各項(xiàng)目落地投產(chǎn)可能性較小，我國頁巖油產(chǎn)量及市場(chǎng)供應(yīng)量或仍維持較低水平。

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