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報告簡介
報告目錄
2016年中國煉油產業(yè)深度調研報告
正文目錄
1、我國煉油行業(yè)從未經歷過高景氣度周期 3
2、煉油與油價的關系分析 5
2.1、平穩(wěn)高油價時期 5
2.2、油價下降期 5
2.3、平穩(wěn)低油價時期 5
2.4、油價上升期，但未達到高油價 6
3、2015-2016年煉油行業(yè)進入高景氣周期 6
3.1、油價回升、庫存增值 7
3.2、“地板價”給煉油企業(yè)帶來超額收益 12
3.3、烯烴等石化產品景氣度提升 13
3.4、烯烴景氣度處于高位 15
4、我國煉油行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn) 18
4.1、煉油能力進入低速增長期，化解產能過剩壓力較大 18
4.2、我國成品油市場進入供過于求階段，成品油出口快速增長 19
4.3、原油進口權有條件放開，地煉獲得發(fā)展新機遇 20
4.4、煉油主體將更趨多元化，國內競爭將更加激烈 22
4.5、促進綠色低碳發(fā)展，加速油品質量升級 24
5、亞太市場煉油趨勢展望 25
5.1、亞太地區(qū)油品需求增速放緩，但需求總量長期保持增長 25
5.2、2015 年亞太地區(qū)煉油產能增速迎來拐點，剩余產能持續(xù)下滑 27
5.3、需求增長快于供應增長，亞太地區(qū)煉化開工率和毛利有望維持較高水平 30
6、主要公司分析 31
6.1、上海石化 31
6.2、華錦股份： 32
圖表目錄
圖表 1：我國成品油價格機制歷史演進 4
圖表 2：我國煉油行業(yè)從來沒有經歷過實質性的高景氣周期 4
圖表 3：油價和煉油行業(yè)關系：四象限圖 6
圖表 4：2015-2016年美元走弱，支撐油價 7
圖表 5：2005-2015年非商業(yè)凈多倉快速上升 7
圖表 6：2008-2016年中國原油月度消費量較快增長 8
圖表 7：2016年3-4 月份是美國原油庫存壓力最大的時期 8
圖表 8：美國原油產量持續(xù)下降 9
圖表 9：美國頁巖油鉆機數(shù)跌至 370 臺 10
圖表 10：美國領銜非 OPEC 國家產量下降 10
圖表 11：2016 年全球原油需求預計增長 120 萬桶/日 11
圖表 12：預計2016年下半年原油市場季度供需差大幅收窄 11
圖表 13：2016 年是原油供需差收窄的一年 12
圖表 14：地板價保護下，成品油價格未調部分測算 13
圖表 15：油價向下游產業(yè)鏈的傳導機制 13
圖表 16：石化產品與國際油價相關性排序 14
圖表 17：2000-2015年全球乙烯產能增速呈現(xiàn)放緩的趨勢 16
圖表 18：2015 年中國塑料制品產量繼續(xù)增長 16
圖表 19：2015 年農用薄膜產量繼續(xù)增長 17
圖表 20：乙烯和石腦油價差處于近年來的高位 17
圖表 21：丙烯和石腦油價格上升 18
圖表 22：部分“十三五”期間的國內新建、改擴建煉油項目（單位：萬噸/年） 19
圖表 23：2013-2020年中國成品油供需差不斷擴大 19
圖表 24：獲得進口原油使用權資質的地煉企業(yè)(萬噸/年) 20
圖表 25：2016 年地煉加工原料預測 21
圖表 26：地煉產能主要集中在山東等地 21
圖表 27：產能在 500 萬噸以上的占比僅為 41% 21
圖表 28：2011-2015年主營煉廠和地煉的開工率 22
圖表 29：2005-2015 年中國煉油能力分企業(yè)占比 23
圖表 30：2005-2015 年中國煉油能力分企業(yè)情況 23
圖表 31：十三五國內煉油主體將更加多元化 23
圖表 32：世界各地區(qū)清潔汽油/柴油含硫量 單位：微克/克 25
圖表 33：我國油品質量升級之路 25
圖表 34：2010-2030 亞太油品需求增長趨勢 26
圖表 35：2010-2020 亞太主要國家和地區(qū)油品需求增長趨勢 26
圖表 36：2010-2030 亞太地區(qū)主要油品需求 26
圖表 37：2015 亞太地區(qū)煉化產能首次出現(xiàn)下降 27
圖表 38：2015 年開始亞太地區(qū)新增產能低于新增需求 28
圖表 39：亞太主要國家和地區(qū)新增產能 28
圖表 40：中東地區(qū) 2015-2020 新增產能 29
圖表 41：亞太地區(qū) 2015-2020 合計剩余產能持續(xù)下滑 29
圖表 42：新加坡煉油毛利 30
圖表 43：亞太地區(qū)煉化企業(yè)平均開工率 30
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