動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋�(gè)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的領(lǐng)域。隨著新能源汽車市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和技術(shù)的不斷進(jìn)步，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展前景。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為礦產(chǎn)材料、電池材料。礦產(chǎn)材料主要包括鋰礦、鈷礦、鎳礦、磷礦、鐵礦、石墨礦等。電池材料主要包括正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜。中游為動(dòng)力電池生產(chǎn)制造。動(dòng)力電池產(chǎn)品主要包括動(dòng)力鋰電池、鉛酸電池、鎳鎘蓄電池、燃料電池。下游為動(dòng)力電池應(yīng)用及后市場(chǎng)。動(dòng)力電池應(yīng)用領(lǐng)域包括電動(dòng)汽車、電動(dòng)自行車、電動(dòng)摩托車、電動(dòng)船舶、eVTOL等。動(dòng)力電池后市場(chǎng)為動(dòng)力電池回收利用。

二、上游分析

（一）正極材料

1.正極材料出貨量

近年來(lái)，得益于新能源汽車的發(fā)展，我國(guó)鋰電池正極材料出貨量快速增長(zhǎng)。2023年中國(guó)正極材料出貨量248萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31%。2024年中國(guó)正極材料出貨量將達(dá)到319萬(wàn)噸。

2.正極材料出貨結(jié)構(gòu)

從正極材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看：2023年磷酸鐵鋰正極材料出貨量達(dá)165萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48.3%，市場(chǎng)占比66.53%，提升近7個(gè)百分點(diǎn)；三元正極材料出貨65萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2%，市場(chǎng)占比下滑至26.21%；錳酸鋰和鈷酸鋰出貨量分別為10萬(wàn)噸和8.4萬(wàn)噸，市場(chǎng)占比不足5%。磷酸鐵鋰材料出貨量占比上升主要系儲(chǔ)能與動(dòng)力鐵鋰電池帶動(dòng)。

（二）負(fù)極材料

1.負(fù)極材料出貨量

受益于國(guó)內(nèi)外新能源汽車等終端市場(chǎng)增長(zhǎng)拉動(dòng)，我國(guó)鋰電池相關(guān)行業(yè)發(fā)展快速，負(fù)極材料市場(chǎng)需求增大。2023年中國(guó)負(fù)極材料出貨量165萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21%。其中人造石墨、天然石墨材料出貨分別為146萬(wàn)噸、18萬(wàn)噸。2024年中國(guó)負(fù)極材料出貨量將達(dá)193萬(wàn)噸。

2.負(fù)極材料競(jìng)爭(zhēng)格局

行業(yè)集中度下滑，負(fù)極材料CR3行業(yè)集中度由2022年的51%下滑至2023年的49%；CR6行業(yè)集中度由2022年的77%下滑至2023年的75%；CR10行業(yè)集中度由2022年的90%下滑至2023年的88%。

（三）電解液

1.電解液市場(chǎng)規(guī)模

近年來(lái)，電解液下游應(yīng)用不斷豐富，新能源汽車、電網(wǎng)儲(chǔ)能、家庭光儲(chǔ)系統(tǒng)等都有著較大的成長(zhǎng)空間，我國(guó)電解液市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。2023年中國(guó)電解液市場(chǎng)規(guī)模達(dá)701.5億元，同比增長(zhǎng)0.9%。2024年，我國(guó)電解液市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)886億元。

2.電解液出貨量

新能源汽車帶動(dòng)國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)出貨量增長(zhǎng)，電解液需求提升。2023年中國(guó)電解液出貨量111萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.5%。2024年，我國(guó)電解液出貨量將達(dá)145萬(wàn)噸。

3.電解液競(jìng)爭(zhēng)格局

2023年前十企業(yè)中，天賜材料以接近40萬(wàn)噸的出貨量排名第一，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為34.7%；同比增速最快的企業(yè)為比亞迪，其出貨量同比增長(zhǎng)86.3%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額提升至16.7%。新宙邦、瑞泰新材、昆侖新材市場(chǎng)份額分別為11.6%、7.9%、5.0%。

（四）隔膜

1.隔膜出貨量

近年來(lái)，中國(guó)隔膜企業(yè)全球供應(yīng)能力不斷提高，鋰電池隔膜出貨量大幅增長(zhǎng)。2023年中國(guó)隔膜材料出貨量171億平米，同比增長(zhǎng)31%。2024年我國(guó)鋰電隔膜出貨量約212億平米。

2.隔膜出貨結(jié)構(gòu)

當(dāng)前，隔膜市場(chǎng)主要以濕法隔膜為主。2023年中國(guó)濕法隔膜出貨124億平米，占比72.5%。干法隔膜出貨47億平米，占比27.5%

3.隔膜重點(diǎn)企業(yè)分析

目前，國(guó)外鋰電池隔膜企業(yè)包括日本旭化成、日本東麗等大型公司，國(guó)內(nèi)企業(yè)包括恩捷股份、星源材質(zhì)、璞泰來(lái)等。

三、中游分析

（一）動(dòng)力鋰電池

1.動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量

2023年，我國(guó)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量為664.7GWh，同比增長(zhǎng)21.8%。2024年上半年，我國(guó)國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量為345.5GWh，同比增長(zhǎng)24.0%。

2.動(dòng)力鋰電池銷量

2023年，我國(guó)動(dòng)力鋰電池銷量為616.3GWh，同比增長(zhǎng)32.4%。2024年上半年，我國(guó)國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池銷量為318.1GWh，同比增長(zhǎng)26.6%。

3.動(dòng)力鋰電池裝車量

1-7月，我國(guó)動(dòng)力鋰電池累計(jì)裝車量244.9GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)32.8%。其中三元電池累計(jì)裝車量73.6GWh，占總裝車量30.1%，累計(jì)同比增長(zhǎng)25.7%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量171.1GWh，占總裝車量69.9%，累計(jì)同比增長(zhǎng)36.3%。

4.動(dòng)力鋰電池企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

我國(guó)動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)集中度越來(lái)越高，企業(yè)梯隊(duì)分層明顯。2024年上半年中國(guó)排名前三企業(yè)動(dòng)力鋰電池裝車量占比78.4%，排名前五企業(yè)動(dòng)力鋰電池裝車量占比86.1%，排名前十企業(yè)動(dòng)力鋰電池裝車量占比97.1%。寧德時(shí)代、比亞迪兩大寡頭繼續(xù)占據(jù)絕對(duì)的頭部位置，地位穩(wěn)固。2024年上半年，寧德時(shí)代動(dòng)力鋰電池裝車量占比最高達(dá)46.4%。比亞迪緊隨其后，動(dòng)力鋰電池裝車量占比25.1%。中創(chuàng)新航動(dòng)力鋰電池裝車量占比6.9%。億緯鋰能、國(guó)軒高科、蜂巢能源、欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、正力新能、LG新能源動(dòng)力鋰電池裝車量占比不足5%。

（二）燃料電池

1.燃料電池市場(chǎng)規(guī)模

氫燃料電池確實(shí)屬于燃料電池的一種。伴隨著加氫站不斷建成、氫燃料電池產(chǎn)業(yè)趨于完善、氫燃料電池系統(tǒng)成本下降，我國(guó)氫燃料電池市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)， 2022年市場(chǎng)規(guī)模約160億元，同比增長(zhǎng)166.67%，2023年約為230億元。2024年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)297億元。

2.燃料電池重點(diǎn)企業(yè)分析

氫燃料電池作為新能源領(lǐng)域的重要技術(shù)方向，近年來(lái)得到了廣泛的關(guān)注和發(fā)展。重點(diǎn)企業(yè)包括億華通、國(guó)鴻氫能、雄韜氫雄等，具體如圖所示：

（三）動(dòng)力電池企業(yè)

1.動(dòng)力電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)

今年上半年，寧德時(shí)代、比亞迪等電池巨頭都在加緊產(chǎn)能布局。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，動(dòng)力電池企業(yè)在國(guó)內(nèi)外新投建項(xiàng)目超50個(gè)，總投資金額超1902億元，規(guī)劃動(dòng)力電池產(chǎn)能超626GWh。

2.動(dòng)力電池重點(diǎn)企業(yè)分析

（四）電池管理系統(tǒng)

1.電池管理系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模

電池管理系統(tǒng)（BMS）對(duì)電池進(jìn)行監(jiān)控和管理的系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)電壓、電流、溫度以及SOC等參數(shù)采集、計(jì)算，進(jìn)而控制電池的充放電過(guò)程，實(shí)現(xiàn)對(duì)電池的保護(hù)，提升電池綜合性能的管理系統(tǒng)，是連接車載動(dòng)力電池和電動(dòng)汽車的重要紐帶。近兩年來(lái)在新能源汽車爆發(fā)式增長(zhǎng)帶動(dòng)下，我國(guó)動(dòng)力鋰電池BMS市場(chǎng)規(guī)模大幅提升。2018年我國(guó)動(dòng)力鋰電池BMS市場(chǎng)規(guī)模僅32億元，2023年市場(chǎng)規(guī)模增至176億元。預(yù)計(jì)2024年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)205億元。

2.電池管理系統(tǒng)市場(chǎng)參與主體

現(xiàn)階段，在我國(guó)有近百家公司進(jìn)軍電池管理系統(tǒng)領(lǐng)域，電池管理系統(tǒng)生產(chǎn)制造商包括整車廠商、電池廠商、專業(yè)電池管理系統(tǒng)廠商。

四、下游分析

（一）電動(dòng)汽車

中國(guó)是全球最大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)。有利的政策支持、電動(dòng)汽車技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步、充電基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善等有利因素持續(xù)推動(dòng)中國(guó)電動(dòng)汽車行業(yè)的發(fā)展。2019年至2023年，中國(guó)電動(dòng)汽車銷量從150萬(wàn)輛增至1040萬(wàn)輛，復(fù)合年增長(zhǎng)率為62.5%。2024年中國(guó)電動(dòng)汽車銷量將達(dá)1330萬(wàn)輛。

（二）eVTOL

受到低空經(jīng)濟(jì)政策驅(qū)動(dòng)以及eVTOL商業(yè)化進(jìn)程的提速影響，中國(guó)eVTOL產(chǎn)業(yè)規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)。2023年中國(guó)eVTOL市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到9.8億元，同比增長(zhǎng)77.3%，主要集中在中南、華東、華北等地區(qū)。2024年中國(guó)eVTOL市場(chǎng)規(guī)模將增至32億元，2026年將達(dá)95億元。

（三）電動(dòng)摩托車

2023年，全國(guó)電動(dòng)摩托車產(chǎn)銷526.5萬(wàn)輛和481.05萬(wàn)輛，同比下降30.82%和36.97%。2024年1-7月，電動(dòng)摩托車產(chǎn)銷192.01萬(wàn)輛和197.82萬(wàn)輛，同比下降43.63%和34.54%。

（四）動(dòng)力電池回收利用

1.動(dòng)力電池回收量

隨著動(dòng)力電池電池的集中退役，中國(guó)動(dòng)力電池回收行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入發(fā)展期。2019年至2022年，中國(guó)動(dòng)力電池實(shí)際回收量由12.9萬(wàn)噸上漲至30萬(wàn)噸，2023年達(dá)到32.4萬(wàn)噸。2024年動(dòng)力電池實(shí)際回收量將超35萬(wàn)噸。

2.廢舊動(dòng)力電池綜合利用量

2023年全年新能源汽車廢舊動(dòng)力電池的綜合利用量已達(dá)到22.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了121%。工信部提出，推動(dòng)再生資源綜合利用產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展，2024年主要品種再生資源綜合利用量要穩(wěn)中有升，完善新興固廢利用體系，力爭(zhēng)年綜合利用廢舊動(dòng)力電池量達(dá)到26萬(wàn)噸以上。

3.動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模

2023年中國(guó)動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模397億元。動(dòng)力電池普遍擁有5-8年的使用壽命，根據(jù)2020-2022年第二輪周期來(lái)推算，2025年前后有望出現(xiàn)新一輪動(dòng)力電池退役潮，同時(shí)疊加近期國(guó)務(wù)院推出的“以舊換新”補(bǔ)貼政策，動(dòng)力電池回收行業(yè)有望迎來(lái)巨大需求。2024年中國(guó)動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模將超480億元。