2021年，客車行業(yè)需求有望回暖，未來(lái)3-5年或重回20萬(wàn)輛。

經(jīng)過(guò)4年筑底，2021年客車行業(yè)有望觸底反彈，在寒冬過(guò)后迎來(lái)“春天”。在未來(lái)3-5年，客車行業(yè)或?qū)⑷�面開啟復(fù)蘇之勢(shì)，甚至重回20萬(wàn)輛的好時(shí)代。

2021需求有望回暖

2020年客車行業(yè)或已“見(jiàn)底”，2021年有望觸底反彈，逐步走出底部，開啟復(fù)蘇之勢(shì)。

2020年，是過(guò)年10年來(lái)客車行業(yè)年銷量“最低谷”，基本已經(jīng)“見(jiàn)底”。據(jù)中國(guó)客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2011-2019年間，除了2019年以外，客車行業(yè)年銷量均在15萬(wàn)輛以上，最低年度跌幅為16.6%（2018年）。而2020年，客車行業(yè)需求跌去27.1%，全年銷量?jī)H10.5萬(wàn)輛，差不多是2016年高峰時(shí)（21.7萬(wàn)輛）的一半。這樣的“深度筑底”是由新冠疫情“黑天鵝”撞擊而來(lái)的，并不是市場(chǎng)的正常表現(xiàn)，或使得行業(yè)一步“見(jiàn)底”。

作為2020年客車行業(yè)大幅下滑的罪魁禍?zhǔn)�，新冠疫情的影響多大？這可以從公路客運(yùn)量的變化來(lái)看。據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年，中國(guó)公路運(yùn)輸客運(yùn)量全年累計(jì)為68.9億人，比2019年大幅下降47%。其中，2020年2月公路客運(yùn)量大幅下跌88.7%，3月、4月公路客運(yùn)量跌幅也超過(guò)5成，5月降幅接近5成。全年客運(yùn)量的大幅下跌，導(dǎo)致了2020年座位客車需求大幅下跌35.6%，拖累整個(gè)客車行業(yè)下滑。

雖然說(shuō)，近年受高鐵、私家車影響，公路客運(yùn)市場(chǎng)不斷萎縮，但經(jīng)歷8年的運(yùn)營(yíng)周期，邊際影響已經(jīng)減弱。據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016-2019年，我國(guó)公路客運(yùn)量累計(jì)值分別為156.3億人、145.9億人、136.5億人、130億人，增速分別為-3.5%、-6.7%、-6.4% 、-4.8%，過(guò)去4年降幅均未超過(guò)1成。但是，2020年，我國(guó)公路客運(yùn)量大幅下滑47%，這樣的降幅高于往年40個(gè)百分點(diǎn)，可見(jiàn)新冠疫情對(duì)公路客運(yùn)量的影響有多大。

2020年，公路客運(yùn)量的大幅下滑，也帶著座位客車銷量大跌35.6%。據(jù)中國(guó)客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在2011年-2019年這9年期間，座位客車受高鐵、私家車等因素影響持續(xù)下滑，但年銷量從未低于5萬(wàn)輛，最大降幅僅為25.7%。但是，2020年，座位客車以3.3萬(wàn)輛銷量大跌35.6%，降幅遠(yuǎn)高于過(guò)去9年，受到疫情的影響非常大。

2020年中國(guó)公路客運(yùn)量月份變化表

當(dāng)然，公交客車需求也受到較多影響，疫情延遲較多區(qū)域采購(gòu)需求，2020年公交客車下滑2成；同時(shí)，客車出口更是受到疫情較大影響。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)客車（包含全部類客車）累計(jì)出口4.1萬(wàn)輛，同比大幅下降34.5%。其中，大型客車出口量大跌32.1%；中型客車出口量大跌49.3%。從該組數(shù)據(jù)中可以看到，2020年，中國(guó)客車出口市場(chǎng)在疫情影響下，遭遇前所未有的沖擊。

綜合上述分析可見(jiàn)，歷經(jīng)連續(xù)4年下滑、及疫情疊加影響，2020年客車行業(yè)基本已經(jīng)是“見(jiàn)底”。在見(jiàn)底之后，2021年，客車行業(yè)大概率將觸底反彈，逐步走出底部開啟復(fù)蘇之勢(shì)。

未來(lái)3-5年或重回20萬(wàn)輛

2021年客車行業(yè)需求觸底回升后，未來(lái)3-5年有望逐步復(fù)蘇，年銷量甚至能重回20萬(wàn)輛。主要依據(jù)三方面原因：一是隨著疫苗上市，新冠疫情影響逐步緩解，海內(nèi)外市場(chǎng)需求復(fù)蘇；二是客車行業(yè)即將迎來(lái)新一輪替換周期，新車購(gòu)置需求將不斷釋放；三是海外新能源客車需求增長(zhǎng)，中國(guó)客車占有優(yōu)勢(shì)，未來(lái)海外市場(chǎng)有望擴(kuò)大。

隨著疫苗上市，目前影響行業(yè)需求的不利因素不斷解除，隨著疫情的進(jìn)一步緩解，各種限制逐步解禁，座位客車、公交客車、海外訂單會(huì)逐步恢復(fù)。同時(shí)，2021-2022年是新能源車補(bǔ)貼最末兩年，這將刺激新能源客車需求集中釋放，進(jìn)一步拉動(dòng)需求。

自2021年起，客車行業(yè)還有望迎來(lái)新一輪替換周期，新車購(gòu)置需求釋放將拉動(dòng)需求增長(zhǎng)。眾所周知，客車行業(yè)存在著8-10年的替換周期，尤其是純電動(dòng)公交車的周期可能僅為6-8年。過(guò)去10來(lái)年間，2010年-2012年這3年的座位客車采購(gòu)量非常大，每年均超過(guò)10萬(wàn)輛，即使需求大幅萎縮仍有大量舊車需要更換；另外，2012-2014年這3年里，有大量純電動(dòng)公交車投運(yùn)，這些車輛目前已經(jīng)逐步進(jìn)入更新期。

未來(lái)3-5年，海外市場(chǎng)需求也有望擴(kuò)大。隨著歐洲通過(guò)《歐洲氣候法》、海外電動(dòng)車需求爆發(fā)，中國(guó)客車產(chǎn)業(yè)迎來(lái)新的出口機(jī)遇。有業(yè)內(nèi)人士分析，我國(guó)電動(dòng)客車具備技術(shù)迭代優(yōu)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富及雄厚的制造實(shí)力，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。“預(yù)計(jì)2025年海外純電動(dòng)大中客規(guī)模將5.3萬(wàn)輛、2030年達(dá)到10.8萬(wàn)輛。假設(shè)我國(guó)車企占據(jù)50%市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)大中客出口規(guī)模達(dá)到5.1萬(wàn)輛、2030年規(guī)模達(dá)到7.3萬(wàn)輛�！�

對(duì)于未來(lái)客車行業(yè)形勢(shì)，目前，中泰證券、興業(yè)證券、國(guó)信證券、太平洋證券等證券機(jī)構(gòu)都持樂(lè)觀態(tài)度。中泰證券稱，“隨著國(guó)內(nèi)新能源透支效應(yīng)消化、公路車市場(chǎng)企穩(wěn)、公交車需求提升及海外需求擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)大中客市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到21萬(wàn)輛�！�

至暗時(shí)刻或已過(guò)去，未來(lái)3-5年客車行業(yè)或?qū)㈤_啟“晴天”模式。

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本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要采用國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等客車。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，部分行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來(lái)自于國(guó)統(tǒng)計(jì)局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計(jì)客車及證券交易所等，價(jià)格數(shù)據(jù)主要來(lái)自于各類市場(chǎng)監(jiān)測(cè)客車。